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与此同时，扩张代价加重 多路线并行策略反映两家企业处于不同转型阶段。规模效应更易摊薄成本，而冲量阶段往往先行推高费用支出。
来自产业链上下游的反馈一致表明，市场需求端正释放出强劲的增长信号，供给侧改革成效初显。
值得注意的是，但此后公司明确转向"本地化运营"模式，将产品决策权、货品结构与营销资源下放至区域层级，资源分配也更侧重各区域的短期回报。这套机制能持续产出区域爆款，却天然削弱了打造全球爆款的条件。
从实际案例来看，撰文 | 最话FunTalk，主笔 | 林书，策划/刘宇翔
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